谨记期货市场具有高随机性“知易行难”

近期，国内“中国期货市场监控中心”公开发布了去年期货市场数据，截至2024年12月底，全市场的有效客户总数首超250万个，去年期货开户量为87万个。对比三十多年发展的中国各金融市场，都是在从小到大发展中，如果对比中国股市两亿多的各种买股票股民和基金基民而言，很显然中国大陆的期货交易现状依旧还是个“小众市场”的定位形象最符合现状。

期货市场就是一台投机者绞肉机，年年岁岁花相似，大致也就是40%输光初始保证金无法翻本离开。韭菜十有八九早晚会被榨干离开，剩下不到1/10留下，靠只是骨子里还保留着符合要求的性格基因。说到底，期货交易本质上就是高杠杆对手盘的零和博弈。十多年赢赢输输的交易感觉是，任何策略方法都是期货交易参与者利用过去历史数据找规律，做好系统上的预防性抵抗来各种“意想不到”随机波动。至于对于商品期货多少风险垫是安全的，我看可能永远是无法预估，国际上期货经验普遍认为最佳数值在所投机商品总价值的三倍杠杆之内，虽然市场会慷慨地送我们大致十倍保证金杠杆率。实践上，当事人大部分都是处于“知易行难”困境。

 

其实就是金融分析中，最常见的就是过度拟合风险‌问题，它指模型在测试过程中出现各种“意想不到随机状态”造成评估过于复杂，以至于它不仅捕捉到了数据的真实模式，反而还捕捉到了大量无用的噪声和随机变化所谓分析做依据。主要是历史样本的依赖性强‌瓶颈问题，过度拟合的模型在历史回测数据上表现很好，但在实际未来的行情中却因为未来的不可测因素大部分长期是无法赚钱的。由于人类已知的市场数据的有限性，到现在并没有什么量化投资模型都无法完全避免过拟合风险‌。我们都知道金融市场常用的技术指标“移动平均线”就是这类。

谁也不能认定在期货交易指标中，到底多长时间的周期是最佳的观察市场尺度！随机游程讨论期货交易话题主要是个人定期实践摸索总结。别人如何看到高杠杆对手盘的市场，可能是仁者见仁智者见智。个人认为，投机者在这类零和游戏中，总会遇到交易状态与市场状态“契合度”问题。感觉，契合度即运气！